Max drawdown, c’est quoi?

Comment le max drawdown vous aide à mesurer votre performance et votre risque?

Quels sont les avantages et les inconvénients du max drawdown pour améliorer votre performance en bourse?

Comment savoir si votre max drawdown est bon ou mauvais au travers d’exemples pratiques?

C’est ce qu’on va voir en détails dans cette vidéo. Juste avant, cliquez sur le bouton S’ABONNER pour rejoindre les autres traders gagnants abonnés à la chaine Youtube Bourse Ensemble et recevoir les prochaines vidéos.

VIDÉO – Max drawdown, c’est quoi?

TRANSCRIPTION TEXTE – Max drawdown, c’est quoi?

Les principes du max drawdown

Cet indicateur, au même titre que le profit factor ou le ratio gain to pain, vous permet d’obtenir une synthèse de votre performance et de la qualité de votre stratégie en bourse. Le max drawdown pourrait être traduit en français par la perte cumulée maximale.

En fait, il vous dépeint le pire scénario de votre trading sur une période donnée et permet souvent de vous remettre les pieds sur terre! On a vu récemment qu’il est éteint souvent très difficile, voire impossible, de se relever après des pertes importantes, quelles se produisent en une fois ou en plusieurs fois.

Ça en surprend toujours beaucoup, mais faire des gains gigantesques rapidement, c’est facile et rapide, surtout en utilisant un effet de levier. Le plus dur, c’est de conserver ses gains sans les reperdre tout aussi rapidement et facilement!

Et c’est justement là qu’intervient le max drawdown, pour vous montrer si vous êtes dans ce cas de figure ou non. Il vous montre si vous êtes capable de conserver vos gains ou si vous les redonner illico presto aux marchés.

Pour calculer votre max drawdown, vous devez mesurer la perte en valeur absolue la plus importante sur une période précise par rapport au plus haut de votre capital, toujours sur cette même période. Cela revient au même que de calculer le plus grand retracement. Vous pouvez donc mesurer votre max drawdown sur une journée, une semaine, un mois, une année, etc.

La formule est donc la suivante:

Max drawdown = écart maximum entre un sommet et un creux du capital total

Vous trouverez aussi fréquemment cet indicateur exprimé en pourcentage, c’est-à-dire un pourcentage de votre perte cumulée maximum par rapport à votre capital total au moment du sommet. Évidemment plus ce pourcentage est élevé et plus vous prenez de risque et moins votre stratégie est efficace. Il vaut souvent mieux avoir une stratégie qui génère seulement +20% de performance avec un max drawdown limité à 3-4%, plutôt qu’une performance de 70% avec un max drawdown de 20%.

Si je vous donne une liste de gains et de pertes, il va être difficile de calculer rapidement et mentalement votre max drawdown. Par contre si je vous donne une courbe de l’évolution de votre capital total sur une période précise, alors rapidement votre oeil va discerner votre max drawdown et vous allez être capable de la calculer de manière précise.

En fait, vous pouvez même faire l’exercice sur les cours d’une action pour déterminer le max drawdown. Vous allez mieux comprendre avec des exemples concrets…

Des exemples pratiques du max drawdown

Exemple 1: Max drawdown évident

Admettons que vous ayez un capital de départ C de 1.000€ et que vous affichiez les gains et pertes suivantes:

• Position 1 – Gain: +100€ (C = 1.100€)
• Position 2 – Perte: -60€ (C = 1.040€)
• Position 3 – Gain: +30€ (C = 1.070€)
• Position 4 – Gain: +10€ (C = 1.080€)

Votre max drawdown est de 60€, c’est-à-dire exactement la perte entre le premier gain (C = 1.100€) et la première perte (C = 1.040€).

Exemple 2: Max drawdown plus complexe

Admettons que vous ayez un capital de départ C de 1.000€ et que vous affichiez les gains et pertes suivantes:

• Position 1 – Perte: -30€ (C = 970€)
• Position 2 – Gain: +200€ (C = 1.170€)
• Position 3 – Perte: -60€ (C = 1.110€)
• Position 4 – Gain: +10€ (C = 1.120€)
• Position 5 – Perte: -40€ (C = 1.080€)
• Position 6 – Gain: +300€ (C = 1.380€)
• Position 7 – Gain: +50€ (C = 1.430€)
• Position 8 – Perte: -80€ (C = 1.350€)

La plus grosse perte unitaire est la dernière (position 8) avec -80€, mais ce n’est pas votre max drawdown! Votre max drawdown se situe entre la position 2 (C = 1.170€) et la position 5 (C = 1.080€) car votre perte cumulée est de -90€ (1.170€ – 1.080€), c’est-à-dire la différence la plus importante entre un sommet et un creux successif de votre capital total.

Exemple 3: Max drawdown visuel

Comme je le disais précédemment, vous pouvez appliquer l’indicateur du max drawdown sur les cours d’une action ou d’un autre actif pour en mesurer le risque et d’une certaine manière la volatilité aussi. Pour vous en persuader, il vous suffit de comprendre que la courbe de cours d’un titres est la même chose que la courbe d’évolution de votre capital total.

Sur le graphique de cours ci-dessous de Google, votre oeil vous aide rapidement et de manière assez fiable à visualiser où se trouve la plus grande distance entre un sommet (flèches rouges) et un creux (flèches vertes) qui lui succède.

Le max drawdown se trouve en premier sur la gauche avec une distance grossière de -122.35. On retrouve aussi la notion de l’indicateur exprimé en pourcentage avec dans notre exemple une valeur à -15.47%.

Les deux autres apparaissent importantes aussi, mais pas autant que la première. Elles sont d’ailleurs très proches l’une de l’autre (-95.87 et -94.05) et notre oeil a dans ce cas précis du mal à les différencier.

Les avantages du max drawdown

Le max drawdown présente de nombreux avantages comme indicateur de performance:

• Combiné à d’autres indicateurs, il vous permet de déterminer si votre système est rentable ou non.
• Il vous montre une partie du risque de votre système pour arriver à générer votre performance et si vous prenez des risques trop importants par rapport à vos objectifs.
• Il vous donne aussi une indication sur votre besoin en capital pour appliquer votre stratégie; si le max drawdown est plus important que votre capital disponible alors vous ne serez pas capable d’essuyer une ou plusieurs pertes importantes cumulées.

Les inconvénients du max drawdown

Une fois de plus, à lui tout seul, il ne suffit pas pour déterminer l’efficacité de votre stratégie ou toutes les facettes du risque que vous prenez avec vos trades.

Vous n’avez pas non plus d’information concernant la durabilité de votre stratégie et si elle fiable sur le long terme.

Pour conclure

Comme avec le profit facteur, ne vous reposez pas que sur le max drawdown pour mesurer votre performance passée sur une période ou pour juger d’une stratégie. Vous disposez seulement d’un angle spécifique pour analyser votre money management. Ça ne suffit pas!

Vous devez le combiner à d’autres indicateurs de performance pour avoir une image plus complète comme le profit factor ou le ratio gain to pain, ou encore votre profit net total.

Merci d’avoir regardé cette vidéo!

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À bientôt sur la chaine Bourse Ensemble et n’oubliez pas, faites partie des traders qui connaissent la fiabilité du système qu’ils utilisent en bourse au quotidien et le risque maximum qu’ils sont en train de prendre ou ont déjà pris!

C’EST À VOUS: Comment utilisez-vous le max drawdown pour mesurer votre performance et votre risque?

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