Titre original: Market Wizards: Interviews with Top Traders Auteur: Jack D. Schwager Kindle Edition: 515 pages Editeur: Wiley; 1 edition (9 Jan 2012) Langue: Anglais

Note: “Market Wizards: Interviews with Top Traders” contient l’interview de 17 traders / investisseurs d’exception. J’ai choisi de publier un article tous les jours pour les présenter un par un à travers un cours résumé. Ce premier article aborde quelques concepts essentiels expliqués par Schwager. Le dernier article couvrira ma critique de cet excellent livre.

Description de produit

Comment certains des traders les plus performants ont-ils amassé des millions de dollars en l’espace d’un an… ou parfois de quelques heures ? Sont-ils les maîtres d’une magie sans prix ou simplement les gagnants très fortunés d’une loterie aléatoire de marché permettant seulement à quelques joueurs de devenir extraordinairement riches ? Quels sont les secrets de leur incroyable succès ?

L’expert de marché Jack D. Schwager interviewe les meilleurs traders sur une diversité de marchés et constate qu’une combinaison intéressante de méthode et de posture mentale en est largement responsable… et présente ces traders exceptionnels de façon à offrir au lecteur un aperçu sur le fonctionnement de ces traders d’exception. Les magiciens des marchés permet au lecteur d’explorer les esprits de ces traders professionnels. Il va au coeur des éléments de leur réussite… des différentes approches utilisées sur les différents marchés… des règles de trading auxquelles chacun d’eux adhère… des conseils personnels pour les autres traders. Comprenez bien ce qui importe pour devenir un trader performant. Entendez-le de la bouche même de ceux qui réussissent.

Dévoiler le mystère des futures

Le marché des futures à l’époque où le livre a été écrit (1988) couvrait tous les principaux groupes de marché:

• les taux d’intérêts (comme les bons du trésor)
• Les indices sur action (comme le S&P 500, le CAC 40)
• Les devises (comme le yen japonais)
• Les métaux précieux (comme l’or)
• L’énergie (comme le pétrole brut)
• Les produits agricoles (comme le maïs)

Le principe des futures est assez simple: le trading implique un contrat standard pour une marchandise telle que de l’or ou un produit financier comme un bon du trésor, pour une livraison dans le futur et non pas maintenant. La compensation pour le risque sur le prix futur est appelé une couverture (“hedge” en anglais).

Pour de nombreux traders, les marchés des futures possèdent les avantages suivants:

• Des contrats standardisés en terme de quantité et de qualité.
• Une excellente liquidité.
• Une facilité d’être short.
• Un énorme effet de levier.
• Des faibles coûts de transaction.
• Une facilité de déplacer une position.
• Des transactions garanties d’être exécutées.

La définition du marché interbancaire de devises

Le marché interbancaire de devises fonctionnent 24h/24 à travers la planète, en commençant par les US, puis l’Australie, l’Extrême Orient, l’Europe pour enfin revenir aux US. Le marché permet aux entreprises partout dans le monde de se protéger contre les risques de change avec les devises. Mais il permet aussi aux spéculateurs de générer des gains grâce aux fluctuations.

Les 17 traders / investisseurs

1. Michael Marcus: Un fléau ne frappe jamais deux fois
2. Bruce Kovner: Le trader mondial
3. Richard Dennis: Une légende prend sa retraite
4. Paul Tudor Jones: L’art du trading agressif
5. Gary Bielfeldt: Oui, ils tradent des bons du trésor à Péoria, Illinois
6. Ed Seykota: Tout le monde a ce qu’il veut
7. Larry Hite: Respecter le risque
8. Michael Steinhardt: Le concept de la perception variée
9. William O’Neil: L’art de la sélection d’action
10. David Ryan: L’investissement en action comme une chasse au trésor
11. Marty Schwartz: Le champion du trading
12. James B. Rogers, Jr: Acheter de la valeur et revendre de l’hystérie
13. Mark Weinstein: Le trader haut pourcentage
14. Brian Gelber: Le broker devenu trader
15. Tom Baldwin: Le trader intrépide de la salle des marchés
16. Tony Saliba: Les triomphes d’un seul lot
17. Dr. Van K. Tharp: La psychologie du trading

La suite au prochain épisode avec “Michael Marcus: Un fléau ne frappe jamais deux fois“.

C’est à vous: Quels sont les traders listés dans ce livre que vous connaissez déjà et appréciez?

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