Jamie Mai – Le chercheur d’asymétrie (Hedge Fund Market Wizards)

Qui est Jamie Mai, le gérant de hedge fund et le chercheur d’asymétrie?

Quel est son style d’investissement et sa performance?

Quels sont ses conseils en bourse pour connaitre un tel succès?

[Note: Cet article fait partie de la série sur Les magiciens de Hedge Fund et a été tiré du livre “Hedge Fund Market Wizards: How Winning Traders Win” de Jack D. Schwager qui pourrait être traduit en français par “Les magiciens de Hedge Fund: Comment les traders gagnants gagnent”.]

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VIDÉO – Jamie Mai – Le chercheur d’asymétrie (Hedge Fund Market Wizards)

TRANSCRIPTION TEXTE – Jamie Mai – Le chercheur d’asymétrie (Hedge Fund Market Wizards)

Style d’investissement	Stratégies basées sur de l’analyse fondamentale ou des inefficacités des marchés, avec un énorme potentiel de gains et un très faible risque pour les pertes
Marchés et Secteurs	Options
Performances	+52% annuel sur 9 ans

Histoire de Jamie Mai

Schwager a découvert Jamie Mai au travers du célèbre livre “The big short” de Michael Lewis (que je recommande!), mais a tiré des conclusions différentes sur les raisons de la réussite de Jamie et de son fond Cornwall Capital.

Le fond a été crée au départ tout petit et seulement en interne à la famille pour diversifier le capital du père de Jamie. Son père est le fondateur du très connu fond AEA Investors qui a été reconnu comme un des 10 meilleurs fonds spécialisés dans les rachats d’entreprise.

Contrairement donc à l’histoire retranscrite par Lewis, Jamie n’avait pas abandonné ses études et avait beaucoup de capital pour réussir. Mais cette version de l’histoire avait été communiqué pour protéger les intérêts familiaux.

En 2011, Cornwall a changé sa structure pour s’ouvrir à des investisseurs extérieurs pour avoir un capital plus conséquent et accéder à des opportunités plus importantes. Le fond n’était néanmoins ouvert qu’à une poignée d’investisseurs expérimentés partageant les mêmes principes. Le but était aussi de partager des idées et être transparent plutôt que de maximiser les actifs sous gestion.

Avec un parcours assez atypique, Jamie a fait une faculté d’histoire pour ensuite reprendre les études et obtenir une licence de comptabilité. Mai est un personnage amical et ouvert pour discuter de ses stratégies de trading.

Conseils en bourse de Jamie Mai

• Essayez de trouver des mauvaises évaluations de coût dans un monde théoriquement évalué correctement.
• Sélectionnez des trades dont les probabilités sont orientées significativement vers un résultat positif.
• Implémentez des trades de façon asymétrique pour que votre risque soit bien inférieur à vos gains.
• Ayez la patience d’attendre des trades pour lesquels vous avez de fortes convictions.
• Utilisez votre cash disponible pour ajuster votre prise de risque et n’en utiliser qu’une faible partie.
• Les prix ne sont pas toujours normalement distribués.
• Le prix à terme n’est pas toujours un bon prédicteur d’un prix dans le futur.
• La volatilité de grandit pas toujours en proportion de la racine carrée du temps.
• La tendance ne peut pas toujours être ignorée dans le calcul de la volatilité.
• Les corrélation actuelles des marchés ne sont pas toujours de bons prédicteurs des corrélation futures.
• Ne confondez pas le risque avec la volatilité: le premier dans le passé ne se voit pas vraiment dans le second; les fortes hausses augmentent la volatilité, mais n’augmentent pas le risque.
• Gardez l’esprit ouvert et n’ayez pas peur de changer d’avis si vos recherches vous prouvent le contraire.
• Les bons traders sortent de position quand ils réalisent qu’ils ont fait une erreur; les très bons traders sont capables d’inverser leur position quand ils réalisent que leur concept de départ est totalement faux.

La liste des managers couverts dans la série “Les magiciens de Hedge Fund”

Les Hommes Macro

• Colm O’Shea – Savoir quand il pleut
• Ray Dalio – L’homme qui adore les erreurs
• Larry Benedict – Au-delà de trois strikes
• Scott Ramsey – Le trader sur Futures à faible risque
• Jaffray Woodriff – Le troisième chemin

Les Joueurs Multi-stratégies

• Edward Thorp – L’innovateur
• Jamie Mai – Le chercheur d’asymétrie
• Michael Platt – L’art et la science du contrôle du risque

Les Traders sur Actions

• Steve Clark – Faire plus de ce qui marche et moins de ce qui ne marche pas
• Martin Taylor – Le Tsar n’a pas d’habits
• Tom Claugus – Un changement de plans
• Joe Vidich – Récolter les pertes
• Kevin Daly – Qui est Warren Buffett?
• Jimmy Balodimas – Faire un pas devant un train de marchandises
• Joel Greenblatt – La formule magique

La suite dans le prochain épisode avec “Michael Platt – L’art et la science du contrôle du risque”…

C’EST À VOUS: Que pensez-vous de Jamie Mai, le magicien de Hedge Fund qui cherche les asymétries?

 

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